Cartera Venta de Opciones–Septiembre 2011

Durante este mes la rentabilidad del Ibex ha sido positiva entre vencimientos, aunque cualquiera lo diría. Nuestra cartera ha generado rentabilidades positivas. Las noticias sobre Repsol hacen que durante los próximos meses sea probable una subida del valor, lo que nos favorece para la venta de opciones.
En este cartera viendo lo negativo que está el mercado con los bancos vamos a comenzar a diversificar más y vamos a comenzar a vender opciones put de Inditex.

Opciones put de Inditex

Las opciones put de Inditex son menos liquidas que las del resto de los valores que tenemos en cartera, por lo que obtendremos peores precios. Lo que también es cierto, es que un valor que se comporta de forma mejor al mercado, y en conjunto aportará una mejor rentabilidad a la cartera.
Respecto al apalancamiento, comenzamos a subir un poco el mismo, ya que el mercado comienza a moverse en los niveles inferiores del mismo.

Volatilidad en aumento

El aumento de la volatilidad hace que durante los próximos meses ingresemos primas mas elevadas por la venta de las opciones. Sirva de ejemplo el Banco Santander, que podemos cobrar casi un 10% de rentabilidad mensual. Estas primas nos protegen mas frente a las caídas y además nos favorecen mucho mas en el caso de tener que realizar ajustes.
De forma resumida en la cartera tenemos abierto este mes las siguientes posiciones:

Posiciones Abiertas Cartera Venta de Opciones
Fecha	Opcion	Strike	Cant	Compra	Venta	Benef
16/09/2011	TEF PUT OCT 2011	14	6		0,55	330
16/09/2011	SAN PUT OCT 2011	5,83	10		0,43	430
16/09/2011	REP PUT OCT 2011	19	5		0,6	300
16/09/2011	ITX PUT OCT 2011	60	1		1,3	130

El apalancamiento de la cartera es del 221%. La rentabilidad del Ibex35 entre vencimientos ha sido del 3% y la de nuestra cartera el 8%

De forma gráfica la evolución de la cartera es: