Covered call, vencimiento Junio 2011

Durante el mes de Junio el mercado se ha comportado de forma negativa. La rentabilidad del Ibex entre ambos vencimientos ha sido de un –4% (es diferente a la de otras estrategias, ya que comparamos la rentabilidad en el mismo periodo que abrimos y cerramos nuestras estrategias, de manera que la rentabilidad sea comparable). Nuestra estrategia ha proporcionado una rentabilidad del 3%. Esta estrategia produce un poco mas de rentabilidad que otras al estar ligeramente apalancada (p.e. tenemos 200 acciones compradas de un valor y vendemos opciones considerando que tuvieramos 300 acciones). Estamos operando así con la estrategia porque consideramos que el sesgo del mercado es bajista

En la siguiente tabla vemos las operaciones que teniamos con call vendidas (covered call) en el vencimiento de Junio y el beneficio / perdida final

20/05/2011	SAN CALL Jun 2011	8,16	4	0	0,21	84 €	4.001 €
20/05/2011	TEF CALL Jun 2011	17	3	0	0,22	66 €	4.067 €
20/05/2011	REP CALL Jun 2011	23	3	0	0,37	111 €	4.178 €

Para el mes de Julio abrimos las siguiente posiciones, vendiendo las call siguientes:

17/06/2011	SAN CALL Jun 2011	7,93	4		0,28	112 €	4.290 €
17/06/2011	TEF CALL Jun 2011	16,5	3		0,32	96 €	4.386 €
17/06/2011	REP CALL Jun 2011	23	3		0,3	90 €	4.476 €

El resumen de la cartera covered call es el siguiente: