Cartera vivir de la bolsa, Marzo 2012

Durante el pasado vencimiento la bolsa se ha comportado de forma lateral bajista, afectando al resultado de nuestra cartera. Durante el vencimiento pasado de las opciones decidimos ajustar la posición al considerar que el mercado podía seguir a la baja. El resultado es que tuvimos que recomprar las opciones asumiendo una perdida, pero con la venta de la opción del siguiente vencimiento recuperamos la perdida por la recompra. Recordar que en esta cartera tenemos un colchón por lo que seguimos repartiendo nuestro dividendo de 2.000 € mensuales. En la siguiente imagen tenemos el resumen de las operaciones y de los saldos de la cartera venta de opciones.

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http://www.estrategiasconopciones.blogspot.com/

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Cartera vivir de la bolsa–Septiembre 2011

Al fin! En un mes tan complicado las opciones vendidas call y put han quedado fuera del dinero y hemos ingresado toda la prima. El aumento de las primas nos hace de cara a los próximos meses, en adaptar la estrategia. Vamos a realizar la venta de strangles y straddles, que nos permiten cobrar el doble de prima cada mes. Lo que es cierto que tendremos que realizar ajustes de forma mas continua pero estamos seguros que casi todos los meses ingresaremos la prima
Para el próximo vencimiento hemos vendido call y put 8300 del vencimiento de Octubre y por ello hemos cobrado 800 puntos, que es una prima elevada. Esto quiere decir, sin ajustes que ganamos dinero a vencimiento si:
el Ibex sube menos de 8300 + 800 = 9100. Equivale a 800/8300= 9,6% de subida
el Ibex baja menos de 8300 - 800 = 7500. Equivale a 800/8300= 9,6% de bajada
Por tanto, nuestra estrategia es ganadora en un rango 7500 – 9100 (de casi del 20%).
En el caso que se produzcan movimientos mas bruscos realizaremos ajustes de la estrategia.
Para los que quieran realizar la estrategia, durante las primeras semanas de vencimiento, realizaremos ajustes si el índice se mueve mas de 700 puntos (aprox). A modo de ejemplo:
si el mercado baja 700 puntos, recompraremos la put 8300 y venderemos la put 7600. Por esta estrategia no pagaremos mas de 500 puntos por lo que la estrategia quedará:
Prima ingresada: 800 – 500 = 300
Put vendida 7600. Nuevo punto de perdidas 7600 – 300 = 7400
Call vendida 8300.

Nuevo punto de perdidas 8300 + 300 = 8600
Este ajuste es meramente ilustrativo, ya que dependiendo de los días de vencimiento, volatilidad. … decidiremos el ajuste que realizaremos
Respecto a la cartera y las operaciones aquí teneis el resumen:

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Vivir de la bolsa–Actualización Agosto 2011

Desde que hemos comenzado la estrategia, el mercado no ha parado de bajar, siendo este el escenario más desfavorable de la estrategia.

En el siguiente gráfico vemos que el Ibex35 ha bajado un 20% desde que abrimos la estrategia:

Aun así, en algún mes la estrategia ha dado dinero. Durante este vencimiento hemos realizado diferentes ajustes para minimizar las perdidas, y de momento no perdemos dinero, frente a las perdidas del 20% del índice.

Como indicamos cuando comenzamos la estrategia, esto es como tener un negocio, el comienzo es dificil, y parece que los últimos vencimientos han sido complicados para la bolsa.

De los ajustes que hemos realizado en la estrategia, destacar:

• teniamos unas opciones put compradas como cobertura que hemos vendido con beneficio aprovechando la bajada.
• se han realizado ajustes en las put vendidas cuando han quedado in the money. Estamos realizando ajustes cada 500 – 1000 puntos.
• hemos aumentado un poco el número de put vendidas
• si se produce una bajada brusca antes de que finalice el vencimiento de Agosto haremos un rollover al vencimiento de Septiembre

Creemos que este importante aumento de volatilidad traerá buenas rentabilidades los próximos meses.

Os adjunto a continuación los ajustes realizados en la cartera:

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Vivir de la bolsa, vencimiento Junio 2011

Como indicamos en Twitter adelantamos el cierre de la estrategia, porque estábamos en la semana de vencimiento, y la perspectiva de mercado no era muy clara. Las opciones put vendidas las hemos comprado un poco más baratas que cuando se vendieron, y hemos realizado la venta de opciones put del siguiente vencimiento 300 puntos por debajo del vencimiento anterior.
En la cuenta de la estrategia tenemos 44.605€ y además tenemos una opción put comprada de vencimiento Marzo 2012 que tiene un valor de 3.520 €. Si en el próximo vencimiento el mercado se queda en los entornos de 10.000 – 10.400 procederemos a comenzar a repartir el sueldo a fin de mes.

Operaciones Vivir de la Bolsa
Fecha	Opcion	Strike	Cant	Compra	Venta	Importe	Balance	Sueldo	Saldo Cuenta
	Saldo inicial						40.000 €		40.000 €
18/03/2011	IBEX PUT ABR 2011	10400	10	0	395	3.950 €	43.950 €	0	43.950 €
18/03/2011	IBEX PUT MAR 2012	8500	10	500		-5.000 €	38.950 €	0	38.950 €
15/04/2011	IBEX PUT MAY 2011	10500	15	202	290	1.320 €	40.270 €	0	40.270 €
20/05/2011	IBEX PUT JUN 2011	10400	15	270	289	285 €	40.555 €	0	40.555 €
14/06/2011	IBEX PUT JUL 2011	10100	15		270	4.050 €	44.605 €	0	44.605 €

Posiciones Abiertas Cartera Vivir de la Bolsa
Fecha	Opcion	Strike	Cant	Compra	Venta	Benef	Valor
18/03/2011	IBEX PUT MAR 2012	8500	10	500	352	-1.480 €	3520
20/05/2011	IBEX PUT JUN 2011	10100	15	270	270	0 €
						0 €
Precio actual - Posiciones abiertas				Valor posiciones abiertas			3.520 €

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Vencimiento Mayo Cartera Vivir de la Bolsa

Durante este mes la estrategia está orientada a seguir construyendo la cartera (que será nuestro negocio en los próximos años). Seguimos cumpliendo el plan de negocio.
Esta claro que todos los meses no vamos a ingresar la prima por la venta de las opciones, motivo por el que estamos esperando un poco mas de tiempo antes de comenzar a repartir los dividendos de nuestro negocio.
Este mes teníamos vendidos 15 contratos put del Ibex y comprados otros 10 contratos put con vencimiento largo por si hay en el mercado alguna sorpresa desagradable.

El vencimiento del mes de Mayo se ha producido hoy, quedando las opciones vendidas un poco in the money. De los 290 € que nos habían dado por contrato vendido hemos tenido que devolver 202
€ para cerrar la operación. De todas formas este mes hemos ingresado 1.320 €.

Además tenemos en cartera unas opciones compradas valoradas en 324 € por contrato.

Operaciones Vivir de la Bolsa
Fecha	Opción	Strike	Cant	Compra	Venta	Importe	Balance	Sueldo	Saldo Cuenta
	Saldo inicial						40.000 €		40.000 €
18/03/2011	IBEX PUT ABR 2011	10400	10	0	395	3.950 €	43.950 €	0	43.950 €
18/03/2011	IBEX PUT MAR 2012	8500	10	500		-5.000 €	38.950 €	0	38.950 €
15/04/2011	IBEX PUT MAY 2011	10500	15	202	290	1.320 €	41.320 €	0	41.320 €
20/05/2011	IBEX PUT JUN 2011	10400	15		289	4.335 €	48.285 €	0	48.285 €

En este resumen de operaciones vemos que a final de este vencimiento tenemos en la cuenta 41.320 € y 10 opciones put de largo plazo valoradas a 3.420€ (como se ve en la siguiente tabla)

18/03/2011	IBEX PUT MAR 2012	8500	10	500	342	-1.580 €	3420
						0 €
						0 €
Precio actual - Posiciones abiertas				Valor posiciones abiertas			3.420 €
Actualizado	20/05/2011

Para el próximo mes hemos vuelto a vender 15 contratos. En el caso que a vencimiento queden out of the money en la cuenta nos quedarían 48.285 por lo que empezariamos a pensar en comenzar a repartir un sueldo mensual.
Plan de contingencia para este vencimiento: en el caso que el IBEX baje por debajo de 9200 – 9400 pensaremos en ajustar la estrategia. En función de la volatilidad decidiremos si vender las put de largo plazo o ajustar las put de corto plazo vendidas.


Recordaros que esta estrategia se ha diseñado con fines meramente formativos, y por supuesto no es ninguna recomendación de inversión. Antes de operar con opciones y futuros es necesario entender perfectamente la estrategia que se está contratando y los riesgos asociados a la operación en estos mercados.

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