Vivir de la Bolsa. La estrategia que vamos a emplear

>> viernes, 4 de marzo de 2011

Vamos a construir una estrategia, cuyo principal objetivo es tratar de conseguir unos ingresos mensuales equivalentes a un sueldo.

Para que no sea necesario un capital muy elevado, emplearemos el apalancamiento que proporcionan los derivados financieros, aplicando criterios estrictos de gestión del capital.


La estrategia que emplearemos proporciona ingresos de forma mensual por la venta de opciones. En algunos meses se producirán perdidas, que se compensarán con los beneficios de otros meses.
Para conseguir este reto vamos a emplear la siguiente estrategia:
  • Venta de opciones put sobre el índice IBEX 35, ya que es el valor más liquido del mercado de opciones español.
  • Objetivo de ingreso mensual de 2.000€
  • Ajuste de la cartera de opciones cuando las perdidas sean equivalentes a las primas ingresadas durante el mes
  • Cierre de las posiciones del mes en el caso que la perdida de las opciones vendidas sea del doble de las primas ingresadas durante el mes
  • De vez en cuando se establecerán coberturas sobre las opciones vendidas, para evitar perdidas elevadas en el caso de caidas importantes de mercado

Para determinar los volumenes a negociar de la estrategia:
  • venderemos inicialmente 10 contratos put cada mes, de opciones at the money. Las primas de estas opciones tienen un valor de unos 350€, por lo que ingresaremos cada mes unos 3.500€
  • El capital que tendremos en la cuenta para cubrir las garantías requeridas, y posibles pérdidas será del 35% del valor nominal de los contratos.
  • En el caso de las opciones sobre el IBEX 35 es de 10 contratos * 11.000 (precio aproximado del índice) *,35 = 38.500€. Redondeamos esta cifra a 40.000 €.
En determinadas ocasiones podremos aumentar el numero de opciones vendidas o emplear otro tipo de estrategias en función de la volatilidad del mercado

Durante los tres o cuatro primeros meses supondremos que estamos desarrollando nuestro negocio, por lo que no repartiremos el capital que podamos obtener. Además consideraremos que la cartera no se ha construido de forma completa, y no se opera con normalidad hasta que haya transcurrido ese plazo

6 comments:

Ivan 4 de marzo de 2011, 10:22  

Que ajuste haréis cuando las opciones entren en pérdidas? si llegan al doble cerrar. Pero sino llegan vendereis mas puts, o compareis calls, o vendereis calls...?

Muchas gracias

Un saludo

Jose 1 de mayo de 2011, 12:15  

Me ha sorprendido negativamente este artículo.
Si la estrategia propuesta consiste en venderse al mercado sin adoptar medidas de protección, realmente es muy imprudente.
Así de vendido (y de imprudente) estaba yo días antes del 11-S. En los días siguientes, llegué a sumar casi 60.000 euros en garantías a MEFF, a punto de obtener un "margin call". Ni dormía, ni comía durante aquellos días.
A riesgo de equivocarme, el/la autor/a no parece que estuviera vendido/a al mercado en aquellas fechas como aquí y ahora propone.
Cuando las cosas se ponen feas en una gráfica, no es cierto que a continuación abramos nuestra cuenta y obremos en consecuencia. Es más común, sin embargo, continuar la cadena de errores de la cual, vender opciones y ya está, sólo era el primer eslabón.
Para terminar y, aún sabiendo que he podido malinterpretar el artículo, propongo que al ofrecer estrategias con opciones en este blog, también seamos capaces de ofrecer las posiciones que deben adoptarse para mantener el grado de riesgo dentro de la capacidad real de nuestro saldo en cuenta.

Estrategias con opciones 17 de mayo de 2011, 9:37  

Hola Jose

En el tercer punto de la estrategia se dice de forma literal: "•Ajuste de la cartera de opciones cuando las perdidas sean equivalentes a las primas ingresadas durante el mes". Esto quiere decir qus si vendo opciones a una prima de 300 € realizaré una operación de cobertura o ajuste de la estrategia si la opción pasa a valer 600 €.

La imprudencia, como dices, la determina el nivel de apalancamiento y no contar con una estrategia definida cuando se abre una posición. La mayoria de la gente que opera con derivados, CFD, forex, ... se arruina por un incorrecto uso del apalancamiento.

De forma resumida mi estrategia la iniciamos con 40.000€ y vendemos 10 opciones put at the money. La garantia necesaria es de 9800€ (según calculadora de Meff). En el caso que el indice baje un 10% las garantias necesarias son 19.000, por lo que todavía me quedan 21.000€ en la caja. Lo que tengo claro es que antes de que el indice baje un 10% debo reajustar la cartera o ejecutar mi stop de protección.

El objetivo del blog es meramente educativo, y no pretende bajo ningún concepto presentar estrategias de inversión. Este es el principal motivo para no actualizarlo en tiempo real (aunque los datos empleados y las estrategias realizadas sean en tiempo real)

Estrategias con opciones 19 de mayo de 2011, 17:35  

Hola Ivan

Si no llegan al doble nos estaremos quietos, salvo que sea la última semana de vencimiento. El ajuste tradicional se basa en comprar la opcion con perdidas y revender otra al nivel at the money. La cantidad de opciones a vender dependerá de la volatilidad actual y del vencimiento al que nos movamos

pascual 8 de junio de 2011, 18:51  

Me parece un interesante blog que leo con frecuencia pero, en este caso, suscribo plenamente el primer comentario. En el siguiente hilo de elite trader (www.elitetrader.com/vb/showthread.php?s=1acba4670bd3c54c23c3f574ced5201a&threadid=209832) se comentó una estrategia similar (aunque no exactamente igual)y en la que el autor pretendía vender de forma sistematica todos los meses un bull put spread ATM sobre el SPX basandose en tres premisas fundamentales:
1)Evolución historica del indice y estadistica de los vencimientos
2)Prima recogida aproximadamente del 50 % del spread
3)Una matingala personalizada los meses que fallaba.
Le dieron por todos lados, aunque el hilo terminó debido a unas acusaciones acerca del pasado penal del autor. En cualquier caso recomiendo su lectura.

Estrategias con opciones 20 de junio de 2011, 15:47  

Hola

conozco las páginas y servicios que indicas. Son advisors que en EEUU han llegado a estar perseguidos por la SEC.Aqui no verás nada de martingalas ni antimartingalas, ....
Aunque estés viendo algo de estadística lo único que intento transmitir es que a largo plazo los compradores de opciones tienen mas probabilidades de perder que los vendedores de opciones.
La otra pata por donde fallan es por asumir un elevado riesgo sin control.

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