ETF SPDR Gold Trust (GLD)

ETF SPDR Gold Trust (GLD) – Que es
A continuación presentamos un resumen de la rentabilidad de este ETF en varios periodos de tiempo y la rentabilidad que se podría haber obtenido invirtiendo con diferentes estrategias con opciones sobre el mismo ETF. En este análisis no empleamos apalancamiento para que la comparativa sea homogénea respecto al índice. Este fondo de inversión que cotiza en el mercado americano replica la cotización del oro. Se emplea para que cualquier inversor pueda operar sobre el oro

ETF SPDR Gold Trust (GLD) - Rentabilidades históricas del índice En la siguiente tabla podemos ver las rentabilidades del índice en diferentes periodos de tiempo, así como un pequeño resumen estadístico, con los siguientes valores:
Rent mes: refleja la rentabilidad mensual del índice
Max: refleja la máxima subida del índice en el periodo
Min: refleja la máxima perdida del índice en el periodo
Mediana: refleja el valor medio de subida o bajada del índice

Sube: numero de periodos en los que el índice ha subido
Baja: numero de periodos en los que el índice ha bajado
Suma: es la suma de las rentabilidades obtenidas en cada periodo (este valor no está compuesto como lo hacen los índices)
% Acierto: porcentaje de subidas frente a todos los meses. Queremos identificar el porcentaje de veces que gano si al principio de cada periodo decido comprar y al final del periodo cierro la operación 


La información que se presenta es considerando los datos históricos desde finales del 2004
Cabe destacar que invirtiendo en plazos de un año el 93% de las veces hubiésemos obtenido rentabilidades positivas. En el caso de inversiones a dos años de plazo la rentabilidad siempre hubiese sido positiva
A continuación podemos ver de forma gráfica la rentabilidad del oro

ETF SPDR Gold Trust (GLD)
– Rentabilidad de opciones financieras Vamos a emplear varias estrategias para intentar identificar alternativas válidas de estrategias de inversión con opciones financieras:
Compra de opciones call: en esta estrategia compramos una opción call at the money cada mes
Venta de opciones put: en esta estrategia vendemos una opción put at the money con vencimiento mensual
Venta de opciones put spread: en esta estrategia vendemos una estrategia put spread. La opción put vendida está at the money y la opción put comprada está un 10% out of the money
Venta de straddle: en esta estrategia vendemos una call y una put at the money con vencimiento mensual
Para realizar los cálculos hemos supuesto que las primas mensuales de las opciones tienen una rentabilidad mensual del 3,5% que equivale a una volatilidad del 30%.
El resumen de cada una de las estrategias es la siguiente: 

Las principales conclusiones son:
la compra de call produce resultados negativos a largo plazo
la venta de opciones put produce mejores resultados a largo plazo que la inversión directa en el índice
vendiendo opciones produce rentabilidades positivas en mas del 80% de los meses
Dada la continua tendencia alcista del oro, es fácil ganar dinero invirtiendo en la venta de opciones put. El oro se puede emplear para implementar una estrategia para vivir de la bolsa
Aplicando los resultados mensuales de las estrategias podemos obtener las rentabilidades históricas de las diferentes estrategias y su comparación con el índice de referencia 

De forma numérica los resultados obtenidos implementando las estrategias anteriores de forma sistemática son 

(valores menores de 100% suponen una perdida de capital)
ETF SPDR Gold Trust (GLD)
– Algunas conclusiones
La venta de opciones produce rentabilidades positivas mas veces que la inversión directa en el índice
Estos resultados pueden mejorarse si empleamos ajustes en las estrategias
La compra de opciones sigue siendo una estrategia perdedora a largo plazo (cuando opero con opciones de vencimiento corto)
Los activos que tienen tendencias tan marcadas favorecen las estrategias con ventas de opciones
En operaciones a más de un año tenemos rentabilidades positivas en un 93% de las veces. Con la venta de opciones a largo plazo podemos implementar una estrategia que sea ganadora el 100% de las veces
http://www.estrategiasconopciones.blogspot.com/

estrategiasconopciones@gmail.com

Read more...

ETF SPDR S&P 500 (SPY)– Rentabilidad con opciones financieras

ETF SPDR S&P 500 (SPY) – Que es
A continuación presentamos un resumen de la rentabilidad de este ETF en varios periodos de tiempo y la rentabilidad que se podría haber obtenido invirtiendo con diferentes estrategias con opciones sobre el mismo ETF. En este análisis no empleamos apalancamiento para que la comparativa sea homogénea respecto al índice.

ETF SPDR S&P 500 (SPY) - Rentabilidades históricas del índice En la siguiente tabla podemos ver las rentabilidades del índice en diferentes periodos de tiempo, así como un pequeño resumen estadístico, con los siguientes valores:
Rent mes: refleja la rentabilidad mensual del índice
Max: refleja la máxima subida del índice en el periodo
Min: refleja la máxima perdida del índice en el periodo
Mediana: refleja el valor medio de subida o bajada del índice

Sube: numero de periodos en los que el índice ha subido
Baja: numero de periodos en los que el índice ha bajado
Suma: es la suma de las rentabilidades obtenidas en cada periodo (este valor no está compuesto como lo hacen los índices)
% Acierto: porcentaje de subidas frente a todos los meses. Queremos identificar el porcentaje de veces que gano si al principio de cada periodo decido comprar y al final del periodo cierro la operación

A continuación podemos ver de forma gráfica la rentabilidad del índice

ETF SPDR S&P 500 (SPY) – Rentabilidad de opciones financieras Vamos a emplear varias estrategias para intentar identificar alternativas válidas de estrategias de inversión con opciones financieras:
Compra de opciones call: en esta estrategia compramos una opción call at the money cada mes
Venta de opciones put: en esta estrategia vendemos una opción put at the money con vencimiento mensual
Venta de opciones put spread: en esta estrategia vendemos una estrategia put spread. La opción put vendida está at the money y la opción put comprada está un 10% out of the money
Venta de straddle: en esta estrategia vendemos una call y una put at the money con vencimiento mensual
Para realizar los cálculos hemos supuesto que las primas mensuales de las opciones tienen una rentabilidad mensual del 2,1% que equivale a una volatilidad del 20%.
El resumen de cada una de las estrategias es la siguiente:

Las principales conclusiones son:
la compra de call produce resultados negativos a largo plazo
la venta de opciones put produce mejores resultados a largo plazo que la inversión directa en el índice
vendiendo opciones produce rentabilidades positivas en mas del 75% de los meses
Aplicando los resultados mensuales de las estrategias podemos obtener las rentabilidades históricas de las diferentes estrategias y su comparación con el índice de referencia

De forma numérica los resultados obtenidos implementando las estrategias anteriores de forma sistemática son

(valores menores de 100% suponen una perdida de capital)
ETF SPDR S&P 500 (SPY) – Algunas conclusiones
La venta de opciones produce rentabilidades positivas mas veces que la inversión directa en el índice
Estos resultados pueden mejorarse si empleamos ajustes en las estrategias
La compra de opciones sigue siendo una estrategia perdedora a largo plazo (cuando opero con opciones de vencimiento corto)
En índices donde las volatilidades son muy bajas las primas ingresadas son reducidas, y por tanto las rentabilidades a largo plazo se reducen de forma importante
http://www.estrategiasconopciones.blogspot.com/

estrategiasconopciones@gmail.com

Read more...

Inversión en opciones financieras–Rentabilidad esperada

Igual que con otros productos de inversión, vamos a intentar calcular la rentabilidad de algunas estrategias en el largo plazo. Los números que presentaremos son meras estadísticas que pretenden comparar la rentabilidad de la inversión directa en algunos activos, con diferentes estrategias de inversión con opciones financieras.
Estrategias con opciones financieras que vamos a considerar
De cara a analizar varias estrategias vamos a considerar, las estrategias que venimos empleando, es decir posiciones vendedoras de opciones, que compararemos con la inversión directa en el índice o la compra de opciones. Existen infinidad de otras estrategias que pueden producir beneficios que no reflejamos porque son estrategias complejas, mas difíciles de simular o porque estamos empleando vencimientos superiores al mes       

Comparación de estrategias financieras de inversión
Vamos a comparar las siguientes estrategias de inversión para el Índice Ibex 35:

• compra del índice: esta estrategia consiste en comprar el índice y no venderlo nunca
• compra de opciones call: en esta estrategia realizamos cada mes la compra de opciones call at the money de vencimiento mensual
• venta de opciones put: esta estrategia realizamos cada mes la venta de opciones put at the money de vencimiento mensual
• venta de opciones put spread: esta estrategia realizamos cada mes la venta de put spreads at the money de vencimiento mensual, donde la diferencia entre los strikes es del 10% del índice. En este caso la perdida nunca podrá superar el 10%, sobre el que debemos descontar la prima cobrada
• venta de straddle: vamos a vender una call y una put at the money. La ventaja de esta estrategia es que nos permite ingresar el doble por las primas, con lo que el riesgo de perdida se aleja, aunque ahora lo tengamos duplicado (al alza o a la baja) 

Parámetros considerados para valorar las estrategias
Consideramos que el coste mensual de una opción at the money es del 3% del precio del activo
Para las opciones put spread también consideraremos un 3% el ingreso por la estrategia vendida
Datos históricos del Ibex 35
Consideramos los datos mensuales del Ibex 35 desde Julio de 1993 hasta Octubre de 2011 . En este periodo el Ibex35 se ha comportado de la siguiente forma                         

Analizando los valores de forma mensual:

• la máxima subida mensual del Ibex35 ha sido del 24, frente a la máxima bajada que ha sido de 21,2%
• El índice ha subido 124 meses frente a 100 meses de bajada.
• El beneficio que hubiéramos obtenido realizando compras al inicio de mes y vendiendo a fin de mes es de 149,2%.
• La rentabilidad entre estos dos periodos, suponiendo que realizamos una compra en Julio de 1993 es del 242,5%

En las siguientes columnas hemos realizado el mismo análisis considerando rentabilidades a uno, dos y tres años
Rentabilidad de las diferentes estrategias de inversión con opciones
En la siguiente tabla presentamos la rentabilidad de las diferentes estrategias empleando opciones financieras
 
A primera vista tenemos conclusiones muy interesantes:

• la compra de opciones call solo aporta beneficios el 32,1% de las veces: esto sucede porque para ganar es necesario que el índice suba mas de un 3% mensual (y esto no es habitual). La inversión sistemática en esta estrategia produce una perdida del 51,7% del capital
• La venta de opciones (todas las estrategias producen mejores rentabilidades que el resto de las estrategias, incluida la inversión directa ene el índice)
• la venta del straddle, produce el máximo de beneficios, pero ganamos menos veces que con la venta de opciones put. Esto es debido a que podemos perder al alza o a la baja
• el porcentaje de aciertos en la venta de opciones put es muy elevado, el 78,6%

Todas las rentabilidades que se presentan no han considerado la reinversión de los beneficios
Comparación de diferentes estrategias de inversión con opciones financieras
Si consideramos con los valores anteriores, una forma sistemática de inversión, podemos obtener nuestras curvas de rentabilidad y compararlas con las del índice Ibex 35. En el siguiente gráfico tenemos la rentabilidad del Ibex 35 sin apalancamiento:

En el gráfico anterior, no hay nada nuevo. Es la rentabilidad del Ibex desde el año 1993, descontados los dividendos. Lo interesante viene ahora, vamos a superponer la rentabilidad de las estrategias con opciones financieras, sin apalancarnos.

Como ha cambiado la cosa. La estrategia menos rentable es la compra de opciones call y después la inversión directa en el índice.
La inversión sistemática en opciones financieras, parece bastante mas rentable a largo plazo que la inversión en acciones SIN ASUMIR NINGUN RIESGO ADICIONAL (es mas, diría que asumiendo menos riesgo, ya que cobramos una prima)
Considerando que inicialmente tenemos un 100 de capital en la siguiente tabla vemos los valores finales:

Conclusiones interesantes

• La inversión sistemática en opciones puede producir mayores rentabilidades que la inversión directa en índices
• dependiendo de la estrategia, podemos obtener rentabilidades positivas aunque el mercado genere perdidas
• Estas estrategias no requieren seguimiento alguno, ya que no las ajustamos ni estamos empleando apalancamiento. Lo único que tenemos que hacer cuando llega cada vencimiento es abrir una nueva posición
• Las estrategias de inversión son sistemáticas, no tenemos que intentar predecir la tendencia del mercado, no tengo que hacer análisis técnicos, fundamentales, ondas de elliot,…
• En el caso que realicemos ajustes sobre las estrategias con opciones financieras, la rentabilidad aumentará (esto lo veremos en artículos posteriores)                   

http://www.estrategiasconopciones.blogspot.com/
estrategiasconopciones@gmail.com

Read more...

Cartera opciones sobre ETF

Ha finalizado el primer vencimiento y podemos decir que hay ido muy bien. Durante la última semana hemos estado realizando el cierre de las posiciones abiertas
Para la apertura de posiciones hemos aplicado misma estrategia: venta de opciones put spread. En la siguiente imagen tenéis la posiciones abiertas.

El importe de las ventas nos supone un ingreso de unos 3.240€.

En la parte inferior tenemos el valor de la cartera. Hay dos conceptos a diferenciar:

total cash: es el dinero que tenemos en la actualidad en la cuenta, aunque no la ganancia. Este importe es el saldo de la cuenta mas el ingreso por la venta de las diferentes opciones
Account value: considera el importe anterior y le resta el coste de cerrar todas las posiciones. Este es el valor de la cartera en este momento
Total Gain / loss: representa el beneficio o perdida de las posiciones que tenemos abiertas.
Respecto al riesgo de la cartera, se calcula como diferencia entre las opciones compradas y las vendidas. En el siguiente grafico vemos el riesgo máximo en el caso que todas las estrategias queden in the money. Por tanto, nuestro riesgo total es de 11.700 a lo que debemos descontar los 3.240 € ingresados. El máximo beneficio es 3.240€ y la máxima perdida es de 11.700€ – 3.240€= 8.460 €




http://www.estrategiasconopciones.blogspot.com/
estrategiasconopciones@gmail.com

Read more...

Vencimiento opciones–Octubre 2011

Ha acabado el vencimiento del mes de Octubre. Las carteras se han comportado todas de forma destacada
Cartera venta de opciones Todas las opciones put vendidas han quedado out of the money. Realizamos ventas en el siguiente vencimiento algo out of the money. La cartera ya gana un 46%


Cartera covered call La suma de las primas cobradas ha sido positivo con un ingreso de 81 €. En Telefonica y Repsol hemos ganado menos que teniendo en cartera solo las acciones. Santander ha corregido esta situación. Durante este vencimiento se pagarán importantes dividendos, por lo que vamos a realizar la venta de las opciones call un poquito in the money


Cartera vivir de la bolsa
Hemos ganado unos 1400 €, pero el saldo de la cartera nos permite repartir nuestro primer dividendo, que nos ha costado más de lo que pensábamos. Para el siguiente vencimiento hemos abierto una call y una put vendida en el strike 9000.
La buena noticia es que ya hemos comenzado a retirar de la cuenta nuestro sueldo de 2.000€. Desde este mes, salvo situación catastrófica de mercado, retiraremos cada mes esa cantidad de la cuenta.

http://estrategiasconopciones.blogspot.com/
estrategiasconopciones@gmail.com

Read more...

Vencimiento opciones Octubre 2011–Revisión Carteras-

Durante este mes el mercado se ha movido con bastante volatilidad pero la tendencia final del mercado ha sido alcista.

Ya sabéis que una de las grandes ventajas de nuestras estrategias es que no intentamos adivinar la tendencia del mercado, operando siempre de la misma forma, y ajustado las posiciones en función del movimiento real del mercado. Aunque parezca que no, creo que al final con este enfoque nos equivocamos menos veces. Cuando nos equivocamos tenemos la oportunidad de ajustar las posiciones buscando reducir la perdida.

De momento, cuando queda una semana para el vencimiento, solo destacar el cierre completo de la estrategia diagonal spread.

• En la estrategia de venta de opciones tenemos todas las opciones fuera del dinero, por lo que ingresaremos toda la prima. Vamos a ir abriendo posiciones en el vencimiento de Noviembre
• En la cartera covered call, como el mercado ha subido, todas las posiciones quedarán dentro del dinero, pero no realizamos ajustes porque la subida es limitada
• En la cartera vivir de la bolsa, estamos en el punto de equilibrio, pero vamos a esperar al vencimiento de la semana que viene

Cierre de la cartera diagonal spread

Hemos cerrado las posiciones vendidas y las posiciones compradas. El motivo del cierre de las posiciones compradas es que el paso del tiempo las va a perjudicar mucho, ya que son del cercano  vencimiento de Diciembre. En la hoja de seguimiento hemos actualizado la nueva composición de la cartera. De forma resumida abrimos una put comprada en el vencimiento de Diciembre de 2012 y seguiremos vendiendo opciones put de vencimiento mensual.

http://estrategiasconopciones.blogspot.com/
estrategiasconopciones@gmail.com

Read more...

Venta de put spread opciones ETF

De momento la estrategia en la cartera de opciones ETF se va a realizar con la venta sistemática de put spreads. Esta estrategia tiene como principal ventaja que en el caso que el mercado vaya en contra nuestra vamos a poder ajustarla sin grandes perdidas.
Para construir el put spread tenemos que hacer las siguientes operaciones:

• venta de una put
• compra de una put de strike inferior al vendido

Por la venta del put spread ingresaremos una prima, que será nuestro ingreso.
Otra ventaja importante del put spread es que en el caso de una caída brusca del mercado, por ejemplo en un crash, vamos a conocer de antemano la perdida total. Para los nerviosos, o los que les cuesta dormir esta estrategia puede ser la mas adecuada para ellos
Veamos con un ejemplo la construcción del put spread. Aprovechamos que nos hemos introducido en el mercado americano para hacer el ejemplo con las opciones sobre el ETF SPY (SPDR S&P 500).

En Yahoo podéis encontrar también de forma gratuita la cotización de las opciones si no queréis registraros con ningún broker americano. El siguiente enlace son las opciones de Noviembre de 2011 para el índice
ETF SPY (SPDR S&P 500).
http://finance.yahoo.com/q/os?s=SPY&m=2011-11-18

El índice ETF SPY (SPDR S&P 500) cotiza en este momento a 122,5 y en el siguiente grafico podemos ver el precio de las cotizaciones de las opciones (call a la izquierda y put a la derecha):

Vamos a construir el put spread 122 –112, por lo que:

• ingresamos 3,55 por la venta del put 122
• pagamos 1,3 por la compra del put 112
• El resultado final es que nos dan 3,55-1,3= 2,25

La perdida máxima de esta estrategia es de 122-112= 10 puntos. A esto le tenemos que quitar la prima ingresada 2,25 y nos queda 10 – 2,25 = 7,75
De forma gráfica la estrategia es la siguiente:

De forma resumida:

• mientras el ETF SPY (SPDR S&P 500) se mantenga por encima de 112 ganaremos 2,25
• si el ETF SPY (SPDR S&P 500) se mantiene entre 122 y 112 perderemos un punto por cada punto de bajada (a esto hay que sumarle la prima ingresada
• si el ETF SPY (SPDR S&P 500) queda por debajo de 112 a vencimiento perderemos 7,75

Lo mas interesante de esta estrategia es la facilidad para ajustarla en caso de un movimiento adverso.

Ajustes del put spread sobre el ETF SPY
En el caso que el mercado sufra una bajada importante, y se sitúe en 112, el put spread pasará a valer aproximadamente 6,7 (esta información la podemos obtener calculando el put spread 132 – 122. No consideraremos el aumento de volatilidad que nos favorecería un poco en el ajuste
En el caso de la bajada tendríamos que recomprar el spread por 6,7 y vender otro nuevo spread por 2,25. 
La nueva estrategia sería estar vendidos del put spread 102 – 112, y el coste total es de 2,25 –6,7 +2,25. Esto supone una perdida de 2,2 frente al 7,75 inicial. De forma gráfica el ajuste de la estrategia sería:

Si el índice sigue bajando por debajo de 112 seguiríamos aumentando la perdida hasta 12,2. En este momento volveríamos a repetir el ajuste. En el siguiente grafico podemos ver el resumen del ajuste realizado varias veces dentro del mismo vencimiento. La perdida al final es mucho menor que la del índice.

En este caso el índice ha bajado de 132 a 62, es decir 70 puntos, mientras que nuestra estrategia ha perdido algo más de 28.
El ajuste que hemos presentado es algo básico, pero ilustrativo de como con la estrategia del put spread se puede reducir mucho la perdida sin renunciar casi al ingreso de la prima y conociendo de antemano el riesgo de la estrategia

http://estrategiasconopciones.blogspot.com/
estrategiasconopciones@gmail.com

Read more...

Liquidez de las opciones sobre ETF

Como hemos comentado, uno de los principales motivos para abrir una cartera en el mercado de opciones sobre ETF es su casi infinita liquidez. La mejor forma de verlo es a través de pantallazos directos en horario de negociación.

Liquidez ETF SPY
Como comentamos es el ETF más liquido del mundo. En estos momentos cotiza a 122,46 y llevamos dos horas de negociación


En la pantalla tenemos en el lado de la izquierda las opciones call y en el lado de la derecha las opciones put.
Se puede observar que para las posiciones at the money las horquillas son de 1 céntimo. para compararlo con el Ibex multiplicamos el valor del índice por 100. En este caso el valor de las horquillas pasa a ser números enteros, y la diferencia entre horquilla de compra y venta es de 1 punto. Esto no lo ha visto nadie en Meff nunca.
La principal ventaja de estas horquillas es que se pueden realizar las operaciones al instante.
Otra ventaja fundamental es que los brokers te permiten operar estrategias con una sola operación y una sola comisión. Como la horquilla es mínima estamos obteniendo precios casi teóricos.
Otra consideración interesante respecto a la pantalla anterior es el volumen. Las posiciones at the money ya han negociado en dos horas una media de 30.000 contratos por strike. El volumen de posiciones abiertas de cada uno de los strikes es entre 100.000 y 200.000 contratos.
Si nos vamos a vencimientos lejanos el volumen se reduce un poco pero las horquillas siguen siendo de un centimo.

Creo que estos argumentos son mas que suficientes para que mucha gente opere en opciones sobre este tipo de valores. Cuanto tenemos que aprender en España !!!
Liquidez ETF EEM
En el caso de este ETF sobre mercados emergente las conclusiones son muy parecidas, aunque los volumenes algo reducidos
Liquidez ETF GLD

En el caso del ETF sobre el oro el argumento es el mismo, aunque con menos volumenes negociados.

http://estrategiasconopciones.blogspot.com/
estrategiasconopciones@gmail.com

Read more...

Cartera venta de opciones sobre ETF

Durante este primer mes la cartera se está portando fantásticamente. Queda una semana a vencimiento y el valor de la cartera es el siguiente:



De los 30.000 $ iniciales, el valor de la cartera es de 31.997,87. En el caso de cerrar todas las posiciones abiertas tendríamos que pagar 469 $.

El detalle de cada una de las posiciones abiertas es el siguiente:


Las opciones sobre el ETF EMM tiene un valor de casi 0, por lo que vamos a cerrarlo y abrir otra posición en el siguiente vencimiento.
Las opciones sobre el ETF FXI tiene un valor de casi 0, por lo que vamos a cerrarlo y abrir otra posición en el siguiente vencimiento.
Las opciones sobre el ETF GLD , ETF SLV, ETF SPY y XLF esperaremos hasta vencimiento. De momento todas las opciones están fuera del dinero.
En el gráfico anterior podemos ver como el beneficio es de 2078 $ que representa un 6,9% sobre el capital inicial.
De cara al siguiente vencimiento mantendremos las mismas proporciones de opciones sobre cada uno de los ETF´s

http://estrategiasconopciones.blogspot.com/

estrategiasconopciones@gmail.com

Read more...

Nueva cartera venta opciones put sobre ETF

Acabamos de crear una nueva cartera para la venta de opciones sobre ETF. El objetivo de trabajar con esta cartera es introducirnos en el mercado americano y que conozcamos las maravillosas herramientas que los brokers americanos aportan. Para que todo sea lo más real posible, vamos a presentar directamente la información de la cartera en una cuenta virtual.
Como se había definido en la estrategia de venta de opciones sobre ETF, el capital inicial era de 30.000 dolares

En la siguiente imagen tenemos la cuenta:

La cuenta tiene un saldo inicial de 30.000. Los importes son diferentes porque realizamos las ventas de las opciones. En la siguiente imagen vemos las operaciones que hemos realizado (ventas de put spread):



Las operaciones se realizaron hace unos días. Para cada valor de la cartera se han realizado ventas de put spread de acuerdo a la definición de la cartera.
Casi todos los ETF cotizan por encima del precio de la put vendida por lo que de momento no tenemos que realizar ningun ajuste.

Por la venta de todas las estrategias hemos cobrado 2.466€. De momento la cartera presenta un beneficio de 576 $.
Todas las operaciones se realizan en horario de mercado, a precio de mercado y con las comisiones relevantes. Se está empleando una cuenta demo para realizar todas las operaciones.

Read more...

Opciones sobre ETF

Hemos creado una cartera para la venta de opciones sobre ETF. El mercado más liquido para negociar es el americano. Vamos a trabajar sobre los ETF más líquidos. Algún ETF mueve mas de 35.000 millones de dólares por sesión (mas que todo lo que se negocia en un día en la bolsa), por lo que la liquidez de estos productos es espectacular, y en el mercado de opciones vamos a disfrutar de horquillas de un céntimo. A continuación os describimos los ETF con los que trabajaremos.

ETF SPY (SPDR S&P 500)

Este fondo trata de replicar el índice SP500. Es el ETF mas liquido del mercado. Negocia mas de 300 millones de títulos por día de media. Tiene mas de 25 millones de contratos de opciones abiertos
ETF EEM (ISHARES MSCI EMERGING MARKETS INDEX FUND)
Fondo diversificado sobre mercados emergentes Negocia mas de 85 millones de títulos de media. Tiene mas de 5 millones de contratos de opciones abiertos

ETF FXI (ISHARES FTSE CHINA 25 INDEX FUND)

Fondo compuesto por valores chinos. Negocia mas de 25
millones de títulos de media. Tiene mas de 2,5 millones de contratos de opciones abiertos

ETF GLD (SPDR GOLD TRUST)

Fondo que replica la cotización del oro. Negocia mas de 22
millones de títulos de media. Tiene mas de 5 millones de contratos de opciones abiertos

ETF SLV (ISHARES SILVER TRUST)

Fondo que replica la cotización de la plata. Negocia mas de 36
millones de títulos de media. Tiene mas de 4 millones de contratos de opciones abiertos

ETF XLF (FINANCIAL SELECT SECTOR)

Fondo que contiene valores financieros. Negocia mas de 120
millones de títulos de media. Tiene mas de 8 millones de contratos de opciones abiertos

A continuación os dejamos varios gráficos para que veáis el comportamiento de los últimos años

Grafico ETF SPY (SPDR S&P 500)

ETF EEM (ISHARES MSCI EMERGING MARKETS INDEX FUND)

ETF FXI (ISHARES FTSE CHINA 25 INDEX FUND)

ETF GLD (SPDR GOLD TRUST)


ETF SLV (ISHARES SILVER TRUST)
ETF XLF (FINANCIAL SELECT SECTOR)


http://estrategiasconopciones.blogspot.com/
estrategiasconopciones@gmail.com

Read more...

Rentabilidad de nuestras estrategias

Llevamos ya cinco trimestres realizando tres estrategias, operando de forma sistemática y publicando las operaciones que realizamos.

Hemos tenido la suerte de un último trimestre muy volátil que nos ha permitido presentar como se realizan algunos ajustes básicos en las estrategias. Aunque los mercados de opciones están demonizados por algunos, creo que visto lo visto, es una de las formas más seguras y rentables de inversión. Eso si, hay que entender algunos conceptos y manejar de forma rigurosa el apalancamiento.
Lo mas interesante de las estrategias que estamos empleando es que siempre realizamos la misma operación independientemente de la tendencia del mercado. Esto nos evita tener que estar decidiendo si será alcista o bajista, y equivocarnos mas de lo que pensamos.
De forma resumida en el siguiente gráfico podemos ver la evolución de cada una de las carteras y la rentabilidad frente al Indice Ibex 35. Mientras el Ibex 35 ha bajado un 21%, alguna de nuestras carteras ha subido más de un 50%.

http://estrategiasconopciones.blogspot.com/

estrategiasconopciones@gmail.com

Read more...