Opciones, Cierre Vencimiento Mayo 2011

Hoy se ha producido el vencimiento de las opciones del mes de Mayo. De forma resumida para las estrategias que tenemos abiertas indicar que todas se han comportado igual o mejor que los indices de referencia.
La rentabilidad absoluta de las carteras es:

• Cartera diagonal spread Ibex 35: 41,30% frente a un 9,6% que se ha revalorizado el Ibex en el mismo periodo.
• Cartera venta de opciones: 35,7% frente a un -5,5% que se ha revalorizado el Ibex en el mismo periodo.
• Cartera covered call: 18,18% frente a un -8,9% que se ha revalorizado el Ibex en el mismo periodo.

Creo que no nos podemos quejar. Lo mas interesante es que hemos operado de una forma sistematica, sin considerar las tendencias del mercado. Con este escenario hemos batido por mucho la rentabilidad del mercado.

Read more...

Covered Leap Cartera Turbo Ibex

Covered Leap sobre la Cartera Turbo Ibex

El segundo paso de la estrategia es la venta, cada mes, de opciones sobre las opciones que tenemos compradas. Esto nos permitirá reducir periodicamente el nivel de riesgo. Cada mes variará el numero de opciones a vender y los strikes de las mismas.

Como inicio de la cartera, realizaremos ventas sobre el vencimiento de Enero de 2.010 y realizamos las siguientes operaciones:

• Santander: Venta CALL 12 Ene 2010 3 Contratos (precio 0,23€ / contrato)
• Telefonica: Venta CALL 19,5 Ene 2010 2 Contratos (precio 0,32€ / contrato)
• BBVA: Venta CALL 13 Ene 2010 3 Contratos (precio 0,22€ / contrato)
• Repsol: Venta CALL 19 Ene 2010 2 Contratos (precio 0,25€ / contrato)
• Iberdrola: Venta CALL 7,25 Ene 2010 6 Contratos (precio 0,10€ / contrato)

El importe recibido por las opciones call vendidas es de 309€

Read more...

Cartera Turbo Ibex

Cartera Turbo Ibex con Opciones MEFF

Para construir la cartera Turbo Ibex, contamos con un capital de 10.000€. Inicialmente emplearemos una parte del mismo y progresivamente añadiremos más posiciones.

La cartera está compuesta de SAN, TEF, BBVA, REP, IBE, y la ponderación de cada valor es del 20%.

Inicialmente compraremos opciones por un importe total de la cartera de 20.000€ (el desembolso real que tendremos que hacer es menor a los 20.000€ ya que solo pagaremos una prima -entre el 12% y 20% del valor-).

Las opciones que necesitamos de cada valor para cumplir esta ponderación son:

• Santander (cotiza a 11,55): 3 opciones.
• Telefonica (cotiza a 19,52): 2 opciones.
• BBVA (cotiza a 12,73): 3 opciones.
• Repsol (cotiza a 18,73): 2 opciones.
• Iberdrola (cotiza a 6,67): 6 opciones.

Compraremos estas opciones call con vencimiento a Diciembre de 2.013 y con los siguientes strikes (precios de ejercicio):

• Santander: CALL 12 Dic 2013 3 Contratos (precio 1,40€ / contrato)
• Telefonica: CALL 19 Dic 2013 2 Contratos (precio 1,97€ / contrato)
• BBVA: CALL 13 Dic 2013 3 Contratos (precio 1,78€ / contrato)
• Repsol: CALL 19 Dic 2013 2 Contratos (precio 1,95€ / contrato)
• Iberdrola: CALL 7,25 Dic 2013 6 Contratos (precio 0,60€ / contrato)

La inversión a realizar es de 2.098€ dejando el resto del capital hasta los 20.000€ en liquidez.

En posteriores articulos comentaremos como comenzar a ingresar por la venta de opciones.

Read more...

Cartera con opciones Meff

Cartera con opciones de largo plazo Meff (Cartera Turbo Ibex)

Vamos a construir una cartera a largo plazo con opciones sobre acciones que cotizan en Meff. El objetivo de la cartera es batir al indice IBEX 35, y obtener siempre rentabilidades positivas, independientemente de la rentabilidad del mercado.

Para construir la cartera:

• compraremos opciones call cuyo vencimiento sea de más de tres años.
• venderemos opciones call del primer vencimiento para financiar poco a poco las opciones compradas.
• ajustaremos periodicamente las posiciones, en función del cierre de las opciones vendidas

La cartera estará compuesta inicialmente de los siguientes valores a partes iguales: TEF, SAN, BBVA, IBE, REP.

La cartera inicial tiene un saldo de 10.000€ y las caracteristicas de la estrategia son:

• se realizarán entradas parciales hasta cierto nivel de apalancamiento.
• la perdida máxima del fondo está limitada a las primas pagadas.

L

Read more...