Cartera de opciones sobre ETF´s

Llevamos algo de tiempo sin actualizar la cartera, así que intentaremos resumir aquí todos los cambios.
Respecto a los ETF sobre los que operamos hemos abierto un poco más el abanico, con el objeto de diversificar. Hemos incluidos los siguientes ETF´s:

• ETF USO:UNITED STATES OIL FUND LP: con este ETF pretendemos replicar la cotización del petróleo.
• ETF QQQ: POWERSHARES QQQ TRUST: otro de los ETF´s mas negociados del mundo, que trata de replicar la cotización del Nasdaq.

Desde un punto de vista de la estrategia de la cartera seguimos haciendo las mismas operaciones, ventas de put spread.

La cartera que tenemos abierta en este momento es la siguiente:

Como podemos ver la cartera se sigue comportando de forma positiva. Ya tenemos casi 40.000€ en la cuenta, esto quiere decir que la rentabilidad se acerca al 30% en los pocos meses que lleva abierta la cartera.
De forma resumida la cuenta se encuentra de la siguiente forma:

Tenemos 39.704,59 $ en liquidez. En caso de recomprar todas las posiciones abiertas deberíamos depositar 1499$. Las garantias requeridas para las posiciones que tenemos abiertas son de 18.000$

Durante este tiempo que no hemos actualizado la cartera hemos tenido algún despiste:

• hemos comprado algún put spread en vez de venderlo: esto nos ha generado la consiguiente perdida. Lo único farragosos de esta estrategia es introducir cada uno de los put spread cada mes, y a veces nos podemos equivocar.
• Asignación de ETF´s: en otro vencimiento no tuve tiempo de cerrar la posición antes del vencimiento y quedaron vendidas dos opciones put in the money. Nos dieron los consiguientes ETF y a la semana siguiente procedimos al cierre de los mismos

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Vencimiento Opciones Feb 2012

Ha llegado el vencimiento de Febrero. El índice Ibex 35 se ha movido bastante poco si consideramos el precio de cierre entre los vencimientos. Esto ha favorecido todas las estrategias de venta de opciones y en particular las estrategias mas neutrales (como las
diagonal spread).

En el siguiente grafico podemos observar el movimiento del índice durante el último vencimiento. La principal consecuencia ha sido una bajada de la volatilidad

El resultado de las diferentes carteras también ha sido positivo, como detallamos a continuación.
Cartera venta de opciones
Durante este mes esta es la cartera que peor se ha comportado, aunque hemos conseguido rentabilidad positiva. Las opciones de Telefónica y las opciones de Repsol se han comportado bastante mal. Repsol ha tenido caídas del 10%, mientras que Telefónica mantiene un continuo goteo a la baja.
Para el siguiente vencimiento, seguimos vendiendo opciones de Telefónica, Repsol, Santander e Inditex. Fijaros en la cantidad de opciones que vamos a vender de cada acción. Vamos a dar mas peso a Inditex y reducimos el peso del Banco Santander. En  la siguiente tabla tenéis el resumen de las operaciones del pasado mes y las que vamos a abrir para el presente vencimiento.

Cartera vivir de la bolsa

Llevamos cinco meses seguidos repartiendo los 2.000€ que forman el sueldo de nuestro negocio. Los tres últimos vencimientos nos han permitido ingresar toda la prima, por lo que estamos generando unos ahorrillos para cuando el mercado se de la vuelta, y tengamos que comenzar a realizar ajustes de las carteras.
Para el vencimiento de Marzo abrimos la posición con la venta de la put 8.700 vencimiento Mar 2012. Por ello ingresamos 250 puntos, menos que otros meses por la caída de la volatilidad del mercado. A continuación tenéis la lista de operaciones de la cartera:

Cartera covered call

La rentabilidad de la cartera durante el presente vencimiento de opciones ha sido superior a la del índice. A continuación tenéis la lista de operaciones del pasado vencimiento y del presente:

Cartera diagonal spread

Esta estrategia está destacando de forma importante los últimos vencimientos. Esta cartera se comporta muy bien cuando el mercado se mueve lateral y un poco alcista, como ha sido durante los últimos vencimientos. Además cada mes, estamos aumentando el volumen de contratos negociados en la estrategia. Cada dos o tres meses, cuando las opciones compradas han sido amortizadas con las opciones vendidas, aumentamos el número de opciones compradas, y por tanto la cantidad de opciones que podemos vender. La consecuencia es que podemos aumentar la rentabilidad de la cartera de forma geométrica sin aumentar mucho el riesgo. En esta cartera acabamos de superar el 100 de rentabilidad. A continuación os adjunto las últimas operaciones de la cartera y los gráficos de rentabilidad:



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