Opciones EUREX, vamos a vender volatilidad

>> miércoles, 1 de junio de 2011

Venta de volatilidad sobre EUREX
Vamos a transformar esta estrategia para aumentar la rentabilidad de la cartera. Vamos a realizar de forma sistematica la venta de opciones call y la venta de opciones put. En esta estrategia venderemos el doble de opciones put que de opciones call.      
Estrategia con opciones STRIP
Este nombre tan singular es el que tiene la venta de 2 opciones put at the money y la venta de una opción call at the money.

La representación gráfica de la estrategia es la siguiente:
image 
Venta de strip sobre el EUREX
El Eurex cotiza de momento a 2850. Vamos a realizar la siguiente operación sobre el primer vencimiento del mes de Junio:

  • venta de 2 put Eurex 2850: 45*2 = 90
  • venta de 1 call Eurex 2850: 40
Por cada strip vendido ingresaremos 130 puntos. La estrategia de forma gráfica es la siguiente: 
image
Existe un amplio rango donde la estrategia produce beneficios, y aparentemente la probabilidad de perdidas es bajas.
Puntos de equilibrio de la estrategia con opciones EUREX 
El punto de equilibrio determina los niveles de precio a partir del cual la estrategia empieza a perder dinero. Los puntos de equilibrio de la estrategia son:
  • opcion call: si sube por encima de 2850 + 130=2980 puntos      
  • opcion put: si baja por debajo de 2850 – 130/2 =2785 puntos
Opciones vendidas, ajuste de la estrategia
En el caso que el indice cotice por encima de 3000 puntos o por debajo de 2760 se realizará un ajuste de la estrategia

Opciones EUREX vendidas con strip, conclusiones
  • Esta estrategia es ganadora en intervalo muy grande de precios: desde 2785 a 2980.
  • En caso de un movimiento amplio que haga perder dinero a la estrategia, con algún ajuste en la venta de opciones podremos reducir el nivel de perdida
  • Estadisticamente, esta estrategia es ganadora a largo plazo

1 comments:

unosolodoble 2 de junio de 2011, 2:24  

Hola,

hay algo que no me encaja, a menos que esta estrategia complemente a otra. Vender puts y calls con el mismo precio de ejercicio y en el dinero, solo te beneficia si el precio no se mueve. La cuantía de las primas no deja mucho margen.

Saludos.

Publicar un comentario

  © Blogger template Simple n' Sweet by Ourblogtemplates.com 2009

Back to TOP